Le cabinet Diot-Siaci qui accompagne la direction pour la gestion de nos dispositifs d'épargne salariale a présenté une analyse macro-économique toujours marquée par la politique des USA.
Lors de notre dernière commission de suivi il était question des droits de douane imposés unilatéralement par l’administration Trump qui avait provoqué une panique sur les marchés.
Depuis un cap a été franchi dans la confrontation. Après Gaza qui n’avait pas du tout ému les places financières, les bombardements se sont étendus sur les villes libanaises et iraniennes. Cette extension de la guerre au Moyen-Orient marque principalement l’analyse macroéconomique qui nous a été présentée.
Pas pour s’émouvoir des bombardements sur les populations civiles mais pour se demander quand on pouvait espérer une reprise du trafic maritime dans le détroit d’Hormuz, par lequel s’écoule 20% du pétrole mondial produit dans la région.
Il est donc évidemment question dans cette guerre au Moyen-Orient du contrôle des champs de gaz et de pétrole.
On cite de mémoire : « Les marché intègrent divers scénarios de pénurie qui impacteront plus ou moins le prix des hydrocarbures et de leurs dérivés. »
La valeur des actions monte et descend au gré de la confiance que les marchés ont dans l’évolution des conflits.
Ainsi on apprend que l’action Thales a subi une forte baisse récemment à cause d’une rumeur de cessez-le-feu en Ukraine…
Autre sujet d’inquiétude « des marchés », les milliards d’investissement dans la course à l’intelligence artificielle qui ont fait flamber les valeurs de la Tech US. Cette bulle spéculative pourrait éclater faute de profits attendus et s’accompagner d’une dette de crédit privé insolvable…
Les investisseurs qui s’était un peu détournés des actions USA inquiets de la dette abyssale et de possibles conséquences négatives de la brutale augmentation des droits de douane y sont retournés au détriment de l’Europe. En effet, l’Europe bien plus dépendante sur le plan énergétique, devrait souffrir en premier de l’augmentation des produits pétroliers.
Ces éléments d’analyse ont été évoqués par tous les représentants des fonds.
Les gérants (Amundi, MH Sienna Gestion et BNP Paribas) des FCPE multi-entreprises ont présenté leurs fonds, les performances, les stratégies et ont répondus aux différentes questions.
La journée du lendemain était consacrée aux conseils de surveillance des 5 FCPE dédiés, c'està- dire gérer uniquement pour l'épargne salariale de Dassault Aviation.
Les gérants Sienna Gestion, Vega IS (Natixis) et BNP Paribas ont présenté leurs fonds dédiés, les rapports de gestion, les performances et les perspectives.
Reporting au 31/03/2026
- PEE : 724 M€,
- PERCO : 277 M€ (gestion libre 182 M€ et gestion pilotée 95 M€)
- CCB : 23 M€.
Répartition des épargnants
- 9 087 salariés pour 68% des encours,
- 2 230 retraités pour 27% des encours
- 1 711 personnes sorties pour 6% des encours.
Répartition des encours
- Dassault Aviation Gestion : 463 M€ soit 45,25%
- Multipar Monétaire Sélection : 187 M€ soit 18,29%
- Amundi Label Trésorerie : 101 M€ soit 9,92%
- Dassault Aviation Obligations Monde : 90 M€ soit 8,80%
- Dassault Aviation Actions Monde : 41 M€ soit 4,08%
- Amundi Convictions : 39 M€ soit 3,82%
- MH Épargne Actions Emploi Retraite : 36 M€ soit 3,55%
- Dassault Aviation Prudent : 30 M€ soit 3,00%
- CCB : 23 M€ soit 2,29%
- Amundi Actions Sélection Monde : 6 M€ soit 0,67%
- Dassault Aviation Souveraineté Dynamique : 3 M€ soit 0,33%
Flux 2025
Participation : 142 M€,
Intéressement : 15 M€,
Versements volontaires : 4 M€,
Abondement : 2 M€,
CET : 1 M€
Rachat : 95 M€
Échéancier de l'épargne
- Disponible : 39%,
- Retraite : 22%,
- Bloqué de 1 à 5 ans : 39%
Remboursement de l'épargne par motif du 01/01/2026 au 31/03/2026
- 21 M€ pour 1 088 demandes :
- Disponible 53%,
- Motifs personnels 31% (dont résidence principale 20%),
- Motifs professionnels 16%.
Remboursement de l'épargne par motif en 2025
- 6 724 demandes pour 111 M€ soit 16 559€ de montant moyen.
Hausse de la CSG au 01/01/2026 de 1,4% par conséquent les prélèvements sociaux sur les revenus du patrimoine passent de 17,2% à 18,6% (CSG 10,6%, CRDS 0,5%, prélèvement de solidarité 7,5%). La CSG appliquée aux versements reste inchangée à 9,2% plus 0,5% de CRDS.
Vous pouvez retrouver une fiche de synthèse des performances des fonds et l'explication des différents fonds sur le portail RH dans l'onglet épargne salariale.